Bursa de Valori București (BVB) a înregistrat scăderi abrupte la începutul săptămânii, pe fondul incertitudinilor politice generate de o posibilă moțiune de cenzură. Investitorii au reacționat defensiv, dar piața a arătat semne de revenire, potrivit News24.
Impactul crizei politice asupra indicelui BET
Datele din această săptămână indică un impact negativ al crizei politice, în special pe termen scurt. Cele mai mari pierderi din indicele BET au fost înregistrate de companiile de stat și cele din sectorul telecomunicațiilor. Digi (DIGI) a scăzut cu 6,13%, Aquila (AQ) cu 5,47%, iar Electrica (EL) cu 5,33%. Transgaz (TGN) a avut o depreciere de 4,73%, Fondul Proprietatea (FP) a scăzut cu 2,92%, iar Transelectrica (TEL) cu 1,06%.
Aceste scăderi trebuie privite în contextul creșterilor semnificative din ultimul an. Transgaz a avut o creștere de 204,81%, Electrica de 121,18%, Romgaz (SNG) de 110,70%, iar Digi de 100,92%. Astfel, scăderile recente pot fi considerate corecții după o perioadă de creștere susținută.
Analist XTB: Piața, între instabilitate politică și piețele externe
Radu Puiu, analist XTB, a explicat dinamica actuală a pieței de capital românești, caracterizată de forțe opuse. Pe de o parte, instabilitatea politică internă, iar pe de altă parte, evoluția piețelor externe. „Noi, ca piață, suntem foarte dependenți și de ceea ce se întâmplă în afară și, cumva, în momentul de față, aceiași doi factori se bat cap în cap”, a afirmat Puiu.
Analistul a subliniat că incertitudinea politică a generat inițial o reacție negativă. „Instabilitatea politică, care în teorie ar trebui să tragă în jos piața, și asta am văzut chiar la începutul săptămânii”, a adăugat Puiu. Frica de un blocaj guvernamental a fost un factor important. „Investitorii nu știau exact ce urmează, dacă urmează o blocare a guvernului, dacă urmează o demisie a prim-ministrului și așa mai departe, lucru care ar reprezenta, practic, un blocaj guvernamental, ce ar pune foarte multe probleme”, a explicat Puiu.
Vulnerabilitatea pieței a fost amplificată de faptul că indicele BET se afla aproape de maximele istorice. „Piețele deja se aflau, dacă ne uităm la indicele BET, aproape de maximele istorice, ceea ce automat creează mai multă instabilitate, pentru că vorbim despre valori care ar trebui să se potrivească unui context economic stabil, unui context economic prosper, care să favorizeze această creștere pe piața de capital”, a precizat analistul XTB.
Puiu a mai adăugat că există o decuplare între economia reală și piața bursieră. „Economia este, într-o anumită măsură, decuplată de piața bursieră și vedem că lucrurile în economie merg destul de slab, iar pe de altă parte piața bursieră este aproape de maximele istorice”, a punctat analistul.
Marcări de profit și revenirea încrederii investitorilor
Într-un context de incertitudine politică, investitorii tind să adopte o strategie defensivă, urmată de o revenire treptată. „În mod tipic, am avea o serie de marcări de profit, tocmai pe fondul faptului că foarte multe companii sunt în zone de maxime istorice sau maxime locale, ceea ce oferă un anumit spațiu de manevră pentru investitori”, a explicat Puiu.
Analistul a detaliat strategia investitorilor în astfel de situații. „Și, de cele mai multe ori, indiferent de factorul de instabilitate politică, investitorii, în primă fază, recurg la o strategie ceva mai conservatoare, adică preferă să marcheze o parte din profituri sau să iasă de pe anumite poziții, tocmai pentru a se proteja în cazul în care lucrurile iau o întorsătură mai negativă. Ulterior, pe măsură ce apar mai multe informații despre situația actuală și despre cum ar putea evolua lucrurile, încep, ușor-ușor, să reintre în piață”, a adăugat Puiu.
Acest tipar s-a confirmat și în această săptămână. „Această situație a fost destul de clară chiar pe parcursul săptămânii acesteia, când, în primele două sesiuni, am văzut scăderi destul de abrupte pe indicele BET, iar începând de ieri am observat o secvență de recuperare, pe măsură ce lucrurile s-au mai stabilizat. Am văzut că premierul nu a fost demis sau înlăturat în primă fază și, cumva, investitorii au căpătat ceva mai multă încredere”, a explicat analistul XTB.
Sectorul energetic, un factor stabilizator
Companiile de stat, considerate mai vulnerabile la instabilitatea politică, sunt în mare parte din sectorul energetic. Acest sector beneficiază de un context geopolitic favorabil, care contrabalansează riscurile interne. „În momentul de față, dacă ne uităm la companiile de stat, multe dintre acestea sunt în sectorul energetic, care, în contextul geopolitic actual, este unul dintre sectoarele ce performează cel mai bine”, a afirmat Puiu.
Analistul a menționat că sectorul energetic are o performanță bună la nivel global. „Și, dacă ne uităm la nivel global, în Statele Unite ale Americii, de exemplu, sectorul energetic a fost un catalizator important pentru creșterea indicilor bursieri. Această situație este prezentă și la noi, pentru că lucrurile în sectorul energetic, având în vedere creșterea prețurilor, sunt foarte bune, iar asta compensează, într-o anumită măsură, aspectele negative care apar pe fondul instabilității politice”, a explicat Puiu.
Sfat pentru micii investitori: Urmați planul
Radu Puiu oferă un sfat pentru investitorii mici, care ar putea fi tentați să vândă în panică la primele scăderi. Piața își va reveni, iar reacțiile emoționale pot fi costisitoare. „Sfatul meu pentru micii investitori, și nu numai, este să urmeze planul și strategia inițială pe care le-au pus la punct”, a spus Puiu.
El a subliniat importanța unei perspective pe termen mediu și lung. „Pentru că, în cazul în care vorbim despre un portofoliu pe un interval de timp mediu spre lung, toate aceste oscilații, în contextul unor probleme pe plan politic sau geopolitic, nu fac altceva decât să fie corecții de moment”, a explicat Puiu.
Analistul a adăugat că istoria recentă confirmă acest lucru. „Dacă ne uităm la imaginea de ansamblu, în ultimii doi-trei ani, vedem că aceste corecții au fost, de fiecare dată, recuperate. Nu este, fireste, o garanție că istoria se repetă, dar, de cele mai multe ori, dacă vorbim despre indici sau despre companii solide, cu un model de afaceri bine pus la punct, astfel de probleme nu reprezintă decât o mică sincopă într-o perioadă bună, mai ales dacă ne uităm la anumite sectoare, cum ar fi cel energetic sau cel bancar”, a concluzionat Puiu.
